Волатильность ставок что такое

ЦБ объяснил волатильность на рынках «заражением» от Турции и Аргентины

волатильность ставок что такое

Полная версия обзора Одной из отличительных черт нынешней ситуации на рынках многих классов финансовых активов являются низкие уровни волатильности. В частности, на рекордных минимумах находится волатильность рынка казначейских обязательств США.

Согласно последнему опросу, который Bank of America ежемесячно проводит среди управляющих фондами и результаты которого в некоторых случаях довольно точно предсказывают приближающийся разворот рынканаиболее перекупленной торговой идеей в настоящее время является открытие коротких позиций в акциях европейских компаний.

Стоит сказать и о таком хорошо известном факторе, как влияние на рынки алгоритмической торговли и пассивных инвестиций, которые не только снижают роль макроэкономики в определении динамики рынка, но и могут приводить к неожиданным всплескам волатильности, вызывающим резкие, хотя и непродолжительные, коррекционные движения.

Однако за время, прошедшее с последнего финансового кризиса, заметных всплесков волатильности было не так много, и все они были достаточно короткими.

Выберите свой город

В действительности нормой последнего десятилетия являются скорее длительные периоды низкой волатильности. В какой степени такому положению вещей способствовала денежно-кредитная политика Федрезерва — вопрос спорный, хотя не будет ошибкой сказать, что действия американского регулятора подталкивали инвесторов к поиску более доходных вложений и иногда — к избыточному наращиванию долга.

криптовалюта dash перспективы опцион пут пример

Мартин Вульф в сегодняшней статье в Financial Times рассуждает о неизбежности новых финансовых кризисовотмечая проциклический волатильность ставок что такое финансового регулирования.

Недавно ФРС решила не повышать размер контрциклической надбавки к капиталу банков, которая в данный момент равна нулю, а также отменила рейтинг качества, входивший в число показателей стресс-тестирования американских банков.

Банковское регулирование, конечно же, стало жестче, как и нормативы достаточности капитала и ликвидности банков. Однако долговая нагрузка частного сектора США, как отмечает Вульф, остается очень высокой, особенно в корпоративном сегменте, и если кризис произойдет, его эпицентром, опционы ставок процентных всего, станет не банковский сектор, а рынок корпоративных облигаций.

Одним из главных факторов, провоцирующих развитие финансового кризиса и рецессии, обычно служит бум потребительского кредитования, для которого характерны циклы продолжительностью в среднем в 20 лет. В условиях замедления экономического роста и низкой инфляции все ведущие центробанки столкнулись с необходимостью смягчения монетарной политики.

Что значит волатильность на валютном рынке Форекс?

Тем временем ЕЦБ и Банк Японии пока даже не приступали к нормализации монетарной политики и в ближайшее время вряд ли откажутся от отрицательных процентных ставок.

За восемь лет, в течение которых пост главы ЕЦБ занимает Марио Драги, европейский регулятор не повышал ключевую ставку ни разу.

стоимость сатоши в рублях на сегодня

Отрицательные ставки могут ухудшить ситуацию в экономике, вызвав кризис на рынке долга, в результате чего снизится прибыль банков, а это, в свою очередь, приведет к сокращению банковского кредитования подробнее см. Ни у американского, ни у какого-либо другого крупного центробанка сейчас такой возможности.

Волатильность

В то же время, уровни, на которых сейчас торгуется рынок фьючерсов на ставку ФРС, говорят о том, что его участники считают, что пик цикла процентных ставок в США уже пройден, а значит, повышать ставки в этом году FOMC. Ставки LIBOR достигли локального максимума в ноябре—декабре прошлого года и с тех пор преимущественно снижались. Участники рынков акций, вероятно, будут разочарованы, если прогнозы FOMC будут предполагать ужесточение денежно-кредитной политики.

Если пик экономического цикла в США уже пройден в пользу этого, в частности, говорит постепенное затухание эффекта фискального стимулированиято давление на ФРС с целью снижения ставок или даже возобновления программы количественного смягчения может усилиться.

Открыть демо-счет

Кроме того, может начаться более активное обсуждение альтернативных вариантов денежно-кредитной политики, таких как таргетирование уровня ценповышение целевого уровня волатильность ставок что такое или таргетирование номинального ВВП.

В своем последнем выступлении в Конгрессе глава ФРС Джером Пауэлл исключил применение Современной монетарной теории MMTкоторая предполагает, что правительство, занимающее в национальной валюте, освобождено от любых бюджетных ограничений, и в случае ускорения инфляции следует повышать не процентные ставки, а налоги.

график опционов программа бинарные опционы альфа

Согласно Современной монетарной теории, правительство не ограничено в расходовании средств и печатании денег без риска неплатежеспособности. Современная монетарная теория, судя по всему, берет свое начало в теории количественного смягчения, и долгий период низкой инфляции вкупе с низкой доходностью облигаций вопреки растущему госдолгу США можно в определенной мере считать аргументом в ее пользу.

волатильность ставок что такое

Примечательно, что бывший глава ФРС Бен Бернанке еще два года назад предлагал Банку Японии меры, очень похожие по своей сути на идеи Современной монетарной теории см.

Полезные материалы